在完美市场假设中，所有资金的边际收益是相同的，资源配置不会是企业发展的问题。然而，在现实世界中，税收、交易成本、信息不对称、代理冲突等问题的存在使市场变得很复杂、欠完美，经济资源常常不能得到有效配置。从公司层面看，如果资本市场能在不同企业之间合理配置资源，那么不同企业之间的边际投资收益就应该相等；反之；不同企业间的边际投资收益不等，产生了公司层面的非效率投资行为。从公司内部层面看，如果公司内部资本市场能合理配置资源，那么公司不同部门之间的边际投资收益是相等的；反之，企业内部的不同部门之间的边际投资收益不等，公司内部层面发生非效率投资行为。因此，公司的资源配置涉及双层资本市场，对公司非效率投资行为的研究自然也就从内外资本市场着手。